纵横股市之巴菲特智慧 · 第37章低价时出手

　　【原文】　　The key to successful investing was the purchase of shares in good businesses when market prices were at a large discount from underlying business values. 　　【投资成功的关键是，在一些好企业市场价格相对于它们的内在企业价值有了巨大折扣的时候，买进这些企业的股权。】——1985年巴菲特写给股东的信。　　这是巴菲特一贯的风格，不管是富国银行，苹果，还是华盛顿邮报，他都是践行这一原则。　　我常常告诫自己，巴菲特购买苹果时都是15倍pe，你买的这玩意比苹果还牛叉吗？　　每当我这样思考后，我总是会避免自己做蠢事。　　当然，A股有低于十五倍市盈率还比苹果牛叉的企业吗？答案是没有。（笑）　　所以，投资为什么很难！就是市场等待一个好价格需要很大的耐心。　　往往很多人还没等到好企业出现打折时，自己就重仓某些股票了。　　等到股票真打折时，自己的资产也同样打折了，这样还怎么赚钱呢？等股价回升，人家市值翻倍，你却在回本的路上，这不是莫大的讽刺么！